Відео дня
Україна розплачується за вчорашній популізм
МВФ - якір для України. Ціна кредиту МВФ - 4% плюс "речі, про які треба домовлятися"
Зовнішні позики стали нормою сьогодення. Чергову "порцію" коштів від МВФ або інших фінансових структур уряд і рядові громадяни чекають зі змішаним почуттям: з одного боку, радують додаткові мільярди, з іншого, лякають умови, під які вони видаються.
Хто виграє більше від співробітництва з міжнародними фінансовими інститутами: економіка країни або самі кредитори? На це питання в прес-центрі "Обозревателя" відповіли: виконавчий директор Міжнародного фонду Блейзера Олег Устенко і генеральний директор Бюро економічних і соціальних технологій Валерій Гладкий .
Пропонуємо вашій увазі вибрані фрагменти прес-конференції експертів.
Зовнішні позики закривають "дірки" і дають перепочинок
Валерій Гладкий : Головна мета Міжнародного валютного фонду - кредитування економік у кризовому стані, чім МВФ и займався впродовж последнего року. ВІН Надав кредитні ресурси, Які були вікорістані Україною для Закриття "діркі" у платіжному балансі. Вона вінікла внаслідок відтоку коштів з української банківської системи.
З цієї точки зору співробітніцтво України з міжнароднімі фінансовімі організаціямі є, скоріше, що не засобой Збереження коштів іноземних кредіторів, а ресурсом, Який дозволяє Країні вікорістаті Цю "передішку" для того, щоб привести свою економіку до стану, в якому вона не якщо больше потребуваті Додатковий зовнішніх запозичення и буде в змозі самостійно Виконувати свои Зовнішні зобов'язання у ПОВНЕ обсязі.
Минуло року булу Надзвичайно велика "дірка" у Державному бюджеті - 11,5% ВВП. Цього року Ситуація Дещо Покращена, альо все ще залиша далекою від бажаної. Уряд взявши на себе зобов'язання утріматі дефіціт бюджету в межах 6%, не ВРАХОВУЮЧИ можлівої капіталізації банків. Це означає, что Цю "дірку" треба буде за рахунок чогось закривати - за рахунок внутрішніх запозичення. Це означає, что в економіку надійдуть незабезпечені товарності пропозіцією "Гарячі" гроші, Які будут чинити ТИСК, передусім, на обмінній курс.
З цієї точки зору Захід в Україну коштів МВФ врівноважіть Цю надлишково пропозіцію ГРИВНІ и Збереже Стабільність обмінного курсу. ВРАХОВУЮЧИ ті, что на руках у населення 80 мільярдів долларов заощаджень, кошти МВФ стануть гарантом Збереження ціх заощаджень.
Если ж гроші МВФ не зайдуть в Україну, Відбудеться девальвація обмінного курсу, тоб зростають витрати Державного бюджету на обслуговування зовнішніх борговіх зобов'язань.
Заходь, Які вімагає Фонд в обмін на Отримання Україною кредитів, - Зменшення дефіціту бюджету, приведені державних Фінансів у рівноважній стан, Збільшення інвестіційної складової, Зменшення витрат на потокових сподівання, - врешті-решт це виробляти до Зменшення інфляційного лещатах. З цієї точки зору програма МВФ и других міжнародніх кредіторів є НЕ Тільки засобой для ПІДТРИМКИ стабільності во время перехідного періоду, а й інструментом, щоб унікнуті макроекономічніх дісбалансів, Які впліватімуть на загальний рівень добробуту країни.
Інше питання - наскількі Ефективно уряд зможите скористати цімі Кошта для приведення своих Фінансів у порядок. Минуло року кошті були взяті, альо Нічого Зроблено Не було. Врешті-решт маємо Збільшення боргового НАВАНТАЖЕННЯ и загострення вчорашніх проблем.
В Україну може "зайти" близько $ 10 мільярдів
Олег Устенко : Коли мова йде про МВФ - це важливо, але це ще не все. Це тільки одна сторона медалі. Є додаткові інститути, є додаткові гроші, які країна може залучити. Це Світовий банк, це Європейський банк реконструкції та розвитку, це сам по собі Євросоюз і, звичайно, МВФ.
За нашими оцінками, загальна сума тих коштів, які можуть зайти в Україну після того, як буде розблокована програма МВФ, оцінюється в суму близько 10 мільярдів доларів. Це серйозна сума, яка може впливати і на курсову стабільність у країні, в одного боку, і бути гарантією залучення в країну дешевих грошових ресурсів. Якщо говорити про гроші МВФ, Світового банку або ЄБРР, вони зайдуть в країну під 4-5% річних, у той час, як гроші, які Україна може знайти на світових ринках, можна взяти під 11-12% річних. Більше того, Україна знаходиться в процесі проведення реформ, частина з яких - дорогі. Потрібні "довгі" гроші. Ці інститути можуть дати гроші на більш тривалий період часу.
Таким чином, з одного боку, є можливість підтримки стабільності в країні, з іншого боку, є можливість розблокування більшої частини програм міжнародних фінансових інститутів. І третє - це якір для країни, якір того, що макроекономічна ситуація буде підконтрольною. Це означає, що інфляція буде в розумних межах, це означає, що будуть створені умови для сталого економічного зростання. Це гарантія виконання соціальних програм і т.д.
Для нової адміністрації, яка працює в країні, співпраця з цими міжнародними інститутами вигідно з двох сторін: з одного боку, це дешеві ресурси, з іншого боку, непопулярні реформи, які необхідно провести в країні, можна зробити за допомогою цих інститутів.
Разом з тим, на моє глибоке переконання, у поточної адміністрації немає ніякого вибору, продовжувати співпрацю з МВФ чи ні. Ця співпраця може стати гарантом того, що кредитори України будуть задоволені. А це означає, що можна буде перекредітовать ту частину грошей, яка підлягає поверненню протягом 2010 року. За оцінками Міжнародного фонду Блейзера, порядку 25 мільярдів доларів - це сума, яку український приватний банківський сектор повинен повернути цього року, тобто порядку 15 мільярдів "живих" грошей. Якщо розблокується програма МВФ, то цього року треба буде повертати близько 3 мільярдів доларів. Ситуація може бути підконтрольною і дати основу для розвитку реформ.
Ціна кредиту МВФ - 4% плюс "речі, про які треба домовлятися"
Олег Устенко : Якщо будуть працювати міжнародні фінансові інститути, для мене це буде сигналом того, що реформи будуть йти. Але тут є деякі побоювання: згідно зі світовими прогнозами на півроку-рік, є тренд збільшення ціни на продукцію металургії. Якщо раптом ситуація на світових ринках почне швидко стабілізуватися, українські експортери металу та хімії почнуть відчувати себе краще. Чи не буде це означати, що як тільки країна почне себе почувати трохи краще, може бути, тоді в Україні зададуть собі питання: може бути, не треба проводити реформи? Може бути, ще раз відстрочимо їх на рік-два? Це шлях в нікуди, тому що їх все одно треба буде провести, але чим більше ми їх відкладаємо, тим більш болючими вони будуть.
З іншого боку, останній візит Віктора Януковича до Вашингтона, його зустріч з керівництвом МВФ показує, що є домовленості. У мене є впевненість у тому, що нова адміністрація і новий уряд бажають досягти якогось результату. Вони будуть вести переговори з МВФ і приймати його умови, які можуть бути і непопулярними.
Яка ціна кредиту? 4-5%. З іншого боку, є речі, про які треба домовлятися з МВФ. З іншого боку, якщо немає МВФ, то ці заходи можуть бути набагато серйознішими. Перша проблема - колосальний дефіцит НАК "Нафтогаз". Не можна вирішити цю проблему ніяким іншим чином, як підняти ціну на газ. В іншому випадку НАК "Нафтогаз" продовжуватиме працювати як збиткова організація, борги накопичуватимуться, і врешті-решт ми як платники податків будемо платити цю ціну, вона ляже на наші плечі.
Пенсійний фонд. Колосальний дефіцит. Система явно не спрацьовує, як того вимагається. Якщо не міняти ситуацію, то років через десять ми побачимо, як один робітник буде містити більше, ніж одного пенсіонера. Це просто неприпустимо і неможливо. Це означає, що грошей на утримання пенсійної системи просто не буде.
Вихід може бути досить тривіальним.
Валерій Гладкий : Я б не ставили питання так, что Україна платити МВФ або Світовому банку за Щось. Україна розплачується за вчорашній популізм. Пенсійна система булу запроваджена за часів незалежності и дійшла до стану, в якому вона далі існуваті НЕ может. Вчора ми насолоджуваліся Прискорення темпами економічного ЗРОСТАННЯ и Вігода ринкового ЗРОСТАННЯ ЦІН на Наші статьи експорту, насолоджуваліся неконтрольованім припливом валюти, вдаватися до нерозсудлівіх запозичення. СЬОГОДНІ ми розплачуємося за це.
Олег Устенко : На 70% в рік зростали кредити за 2006-2008 роки. У світовій практиці господарювання, якщо є зростання ВВП на 5%, то на 7-8 -% ростуть кредити. У нас зростання ВВП було 12%, але кредити росли на 70%. Але в той час ніхто не думав про те, що це погано. Тут була маса проблем, в тому числі і тих, які створив Національний банк.
Питання не в тому, яка плата МВФ або інших міжнародних фінансових інститутів. Питання в тому, що зараз треба провести реформи і розплатитися за ті проблеми, які були в минулому. І з цього моменту почати з чистого аркуша.
Читайте також:
Співпраця з МВФ - благо для України
Прийшов час підвищувати тарифи на газ
Мільярди МВФ врятують валютні запаси українців
Дивіться відеосюжети за результатами прес-конференції:
Чим закрити дірку в бюджеті?
Ціна кредиту МВФ - підвищення тарифів по ЖКГ
В Україну може зайти 10 мільярдів доларів
