НБУ розкрив прогноз щодо цін в Україні та порадив, куди вкладати гроші: ексклюзив OBOZ.UA
Національний банк України (НБУ) прогнозує на кінець 2025 року інфляцію на рівні 7%. Там певні, що за такого показника вкладення інвесторів у гривневі активи можна вважати захищеними.
Про це йдеться у офіційній відповіді НБУ для OBOZ.UA. "Ставка за гривневими депозитами населення строком від трьох місяців – близько 12,9%, після оподаткування це близько 10%. Ставки за гривневими ОВДП, які можуть купити українці, становлять 14,6-16,4%, залежно від строків погашення. Доходи з них не оподатковуються. Інфляція в кінці наступного року, за прогнозом НБУ, знизиться до близько 7%. Отже, захист забезпечено", – підкреслюється у відповіді Нацбанку, яка є в розпорядженні видання.
Нагадаємо, що нещодавно Держстат відзвітував, що за підсумком листопаду поточна інфляція в Україні сягнула 11,2%. Це помітно вище усіх прогнозів НБУ, що він їх давав протягом 2024 року: 8,2%, 8,5%, 9% та 9,7%.
Як пояснили керманичі НБУ минулого тижня, це зростання дало поштовх рішенню правління Нацбанку про підвищення облікової ставки з 13% до 13,5% річних, про що писав OBOZ.UA. Водночас, оцінюючи поточну інфляцію, Нацбанк відмовився минулого четверга давати нові інфляційні прогнози, хоча до кінця грудня та 2024 року лишалось близько 3 тижнів.
"Ми не готові озвучити конкретну цифру, але інфляція буде вищою, ніж ми передбачали. Налаштовані знизити її в 2025 році, і далі прийти до 5% рівня", – заявив заступник голови НБУ Сергій Ніколайчук 12 грудня, не уточнюючі нові інфляційні очікування на 2024-2025 роки. До цього, в листопаді-2024, НБУ офіційно прогнозував на 2025 рік інфляцію на рівні 6,9%.
Після ж виходу інфляції на рівень 11,2% за підсумком листопада, підняття облікової ставки на 0,5% (до 13,5%) й невеличкої паузи Нацбанк зробив OBOZ.UA інфляційний прогноз на рівні 7%. Та наполягає на вигідності гривневих інструментів.
Водночас слід зазначити, що у своєму коментарі НБУ сам визнає, що нинішня дохідність гривневих депозитів не покриває поточну інфляцію: за інфляції в 11,2% регулятор посилається на номінальну дохідність таких вкладів на рівні 12,9% (без оподаткування) та реальну (після оподаткування) близько 10%. Та не уточнює термін вкладень у ОВДП, коли каже про реальну дохідність в діапазоні 14,6-16,4% річних.
Хоча, якщо поглянути на найбільш широку палітру пропозицій держоблігацій, яку пропонує державний ПриватБанк, то можна побачити, що максимальні дохідності (17-16,85%) передбачаються за держоблігаціями з погашенням у 2027 році – на період, на який Нацбанк взагалі не озвучує населенню свої інфляційні прогнози. Значно менші дохідності – від 13% до 15,85% річних – передбачені для ОВДП з погашенням у 2025-2026 роках.
До того ж регулятор оцінює лише оподаткування таких доходів. Утім не враховує банківські комісії, які вимушені сплачувати люди. Зокрема, ПриватБанк, стягує з клієнтів такі стандартні комісії при обслуговуванні найпопулярнішої в нього карти "Універсальної":
- для внесення готівкових коштів на рахунок під такі інвестиції – 0,2-0,5% суми;
- для зняття зароблених коштів – 1-2% суми.
Під час переказів безготівкових коштів між рахунками інших банків для інвестицій у ОВДП застосовуються комісії від 0,5% до 1,5% суми в залежності від банку.
Тож реальна дохідність інвесторів у ОВДП в гривні (з вирахуванням комісій) вийде мінімальною, а за деякими видами держоблігацій буде менше поточної інфляції. Особливо, якщо наступні інфляційні прогнози не виправдається, як це сталося цьогоріч.
Ще один важний нюанс. У відповіді OBOZ.UA Нацбанк зазначив, що вважає інвестиції в гривневі активи вигідними для населення навіть коли вони дорівнюють поточній інфляції, та не перевищують її. Тобто вважається, що людям достатньо нічого не заробити понад поточні інфляційні втрати.
"Важливим завданням НБУ є захист гривневих доходів (заробітних плат, пенсій, соціальних виплат тощо) та заощаджень українців від інфляції. Це означає, що по-перше, ставки за гривневими інструментами мають покривати очікувану інфляцію", – зокрема зазначається у відповіді Нацбанку для OBOZ.UA.
Водночас, як писав OBOZ.UA самі очільники НБУ воліють найбільше вкладатися не в гривневі активи, а в ті, що номіновані в іноземних валютах.
Як повідомляв OBOZ.UA, листопад 2024 року продовжив тенденцію до зростання споживчих цін в Україні. Особливо помітно це на ринку продуктів харчування, які є основною статтею витрат українських родин, – ціни на цю категорію товарів зросли на 4% за місяць і на 14,4% за рік.
Лише перевірена інформація в нас у Telegram-каналі OBOZ.UA та у Viber. Не ведіться на фейки!